随着近几日股市低迷下跌，股市唱空论又跳了出来。
老调重弹，美股的AI泡沫要破了，国内新股发行过快，稀释了流动性。11月经济数据不理想，什么11月居民信贷近多少年第一次负增长。然而，潮退方知礁石，风浪才显韧性。
总结而言，股市要完，快点清仓走人。
从图形上看，也很危险。
但是我认为，本轮走势突破年线后，下一条主要支撑趋势线就是120日趋势线，目前120日趋势线在12305，离目前的点位12914已经很近了，下行空间不会很大。
一旦触及120日均线，反而可能迎来技术性反弹。
未来的市场机会在哪里？
AI+电力。
AI方面，市场一直都在说美股的AI泡沫，但是，英伟达的股价一直很坚挺，推出Gemini3.0的谷歌更是逆势增长，即使在昨天纳斯达克指数弱势下跌的背景下，特斯拉股价依然迅猛上涨。
为什么？
下一阶段的AI驱动力，将是AI+场景。
特斯拉汽车：AI无人驾驶。
特斯拉机器人：AI具身智能。
AI大模型：谷歌的Gemini一枝独秀，虽然OpenAI仓促推出了GPT 5.2，从数据来看勉强跑赢Gemini 3.0，但其产品发布节奏已显疲态。
你怎么知道谷歌的实验室里的Gemini 4.0什么时候出？
第一个倒下的有可能是OpenAI，连带着倒下的可能是微软、甲骨文等一众押宝在OpenAI上的传统科技巨头。
这些科技巨头承平日久，早日失去了锐意进取的锋芒，沉溺于既有格局的维护，反而被创新浪潮推至悬崖边缘。而特斯拉与谷歌之所以逆势上扬，正是因其将AI深度融入产品场景，构建了真实价值闭环。市场终将回归理性，泡沫褪去后留存的，是真正具备技术落地能力的企业。
AI+电力的结合亦是如此，唯有深入行业肌理，才能释放倍增效能。
AI应用如果到了临界点，对算力、电力的需求将是指数级的。
算力的门槛是芯片，虽然特斯拉、谷歌都在推出自己的推理芯片，但这些芯片与英伟达的芯片比，仍存在性能差距，短期内难以完全替代。
国内上市的芯片巨头摩尔线程、壁仞科技等正加速追赶，其全功能GPU在AI训练与推理场景中已实现阶段性突破。
尤其摩尔线程基于MUSA架构构建的AI，如果能够搭配Deepseek实现破局的话，那么目前的市值有可能仍然要乘以10。
电力方面，在核聚变没有突破的当下，传统电力模式仍然是主流，水电、火电、光伏、风能，算力测算力需求的激增将直接拉动数据中心对稳定电力的依赖，尤其是具备调峰能力的火电与水电，在未来三年内仍具结构性机会。
中国具备全球最强大的电网优势，这些将支撑未来中国与美国的AI竞争。
近期很多投资者在炒作摩尔线程募资的70多亿买了银行理财，觉得是摩尔线程不缺钱，上市就是为了圈钱。
这些投资者可能不懂得投资逻辑。
募资了70多亿就要一把当下花出去么？
要是不是一把当下花出去，买银行理财的收益绝对要比存在银行的定期存款利息高，反而我觉得是公司负责任的一种做法。
我的持仓怎么样？
一把的地产老登股，还是中海、华润、滨江、龙湖，在如此困难的市场环境下仍然在7-9倍的市盈率，我觉得有些低估了。越跌越买。
白酒股，茅台和汾酒。
科技AI，小鹏和阿里。
为什么不买小米。
我的选股逻辑和段永平类似，看一个企业，要看他胸无大志（踏实）、有做对的事同时把事情做对的能力（聚焦、专业）、诚实正直。
小米这个企业，我觉得好像这3条都不符合。
就说这些。